顺丰快递上市遭股东减持+券商看空 顺丰借壳之路不好走

2016-08-15 16:23  物流信息化 阅读:

寨主点评:快递上市意味着有更多的钱,建更多的分拨中心,快件中转速度也就更快,对消费者是好事,顺丰亦是如此。

8月3日晚间,顺丰速运借壳上市公司马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司(002352,SZ)发布消息称,该第二大股东中科汇通计划开始减持其自有持股。此外,近日知名券商国泰君安证券分析师撰文更是直接看空顺丰借壳,并扬言鼎泰新材股价较目前水平将下跌近50%。

顺丰快递上市遭股东减持+券商看空 顺丰借壳之路不好走

顺丰借壳上市的雄心壮志为何受到如此的打击?在笔者看来,资本市场对于快递行业本身资产增值的不信任,是最为关键的核心问题。大多数投资者和相关券商分析师都认为民营快递都相对处于过资本独木桥的阶段,因此预言了顺丰可能会出现摇荡失衡的风险。此外,顺丰自身在资本市场也没有相对资本话语权,再加之其借壳公司的资本实力并不强大,所以说也就很难避免在资本市场中遭遇“大鱼吃小鱼,小鱼吃虾米”的尴尬现状,庄托的出现不可避免,甚至会将是股指被做空的前兆,顺丰和鼎泰新材可谓是举步维艰。

顺丰控股于2015年全部权益账面价值为144亿人民币,其评估增值为305.58亿元,增值率达到了209.78%,相对于申通、圆通、韵达三家计划借壳上市的资本预算而言,顺丰在估值层面还是相当谨慎的,因此在笔者看来,顺丰的433亿元人民币作价并不算虚高。但是随着圆通于7月29日正式借壳上市,且上市前两个交易日暴跌24%,这足以给广大资本投资者上了一堂教训惨烈的课,因此,在对于顺丰借壳投资的抉择中,也就不可避免地出现相对观望的姿态了。

顺丰快递上市遭股东减持+券商看空 顺丰借壳之路不好走

回归到顺丰自身的业务形态上而言,自成立以来,其主要的客户集群基本上为商务快递和高端物流,凭借其高昂的物流成本和高质量的配送效率,为自己打造了“快递帝国”的商业口碑,因此对于资本开支方面而言,也是一直处于重资产的运营模式。但是,随着中国宏观经济增速放缓,对于商务快递等高端物流需求明显减弱,再加之互联网+电商+物流模式的全面覆盖各类物流市场,也就逼迫顺丰不得已开展如“四通一达”那样的低端电商物流业务,并随之开辟了顺丰优选、丰趣海淘等低端电商市场,在运输成本居高不下的资产现实中,因此也就直接导致了其速运业务毛利率的直线下降。

顺丰借壳上市的根本目的是为了想筹集更多的资本投资,从而缓解其资本开支并降低成本压力。但是随着顺丰业务范围的开拓,未来将会出现成本投入越来越多的资本状况,因此在后期的投入持续上升也是不可避免的。但是,针对当前民营快递在资本市场的走势而言,股东和投资者所意想的收益延续并没有实现,如果继续再进行更高规模的资本注入且无法预知到收益回报之时,无论是哪个股东,估计都会很难会有如此的勇气。

顺丰快递上市遭股东减持+券商看空 顺丰借壳之路不好走

现今,顺丰的快递帝国地位仍然继续延续,未来在资本市场中的走势,相信顺丰的决策者会有更加全面的分析和规划,至于收效究竟如何,让我们拭目以待。

相关农村快递推荐
网站简介|联系我们|各地特产导航
Copyright © 2008-2016 山寨货网 - 学做农村电商,脱贫致富,把你家乡的特产水果卖给全世界! ( Shanzhaihuo.com )版权所有 桂ICP备16004833号-3